شناخت تحلیل تخنیکی: بخش اول

• آیا تحلیل تخنیکی کار می‌کند؟
• حمایت و مقاومت
• میانگین‌های متحرک
• مومنتوم و اشباع خرید و فروش
• کندل‌ها
• ایچیموکو
• پروفایل بازار
• شک نسبت به فیبوناچی
• رژیم محدوده در برابر روند
• الگوهای ادامه‌دهنده و برگشتی

• ادبیات اکادمیک صادقانه بازبینی می‌شود: اندکی شواهد از الگوهای قابل معامله، شواهد فراوان بر ضد آن، و بیشتر مطالعات مثبت از کاوش در ارقام و انتخاب پس از وقوع قواعد رنج می‌برند.
• موضع: تحلیل تخنیکی یک ابزار ارزشمند تاکتیکی و مدیریت خطر است، نه ابزار انتخاب معامله یا پیش‌بینی. در بیش از ۲۰ سال، هیچ معامله‌گر کاملاً تخنیکی مفاد معناداری نساخت.
• دو خطر انسانی: آپوفنیا (دیدن الگوهای معنادار در ارقام تصادفی) و سوگیری تأیید («چارت‌ها مانند ابرها هستند: اگر به‌اندازهٔ کافی خیره شوی چیزی خواهی دید»).
• سه شاخهٔ تحلیل تخنیکی: سنتی (روند، حمایت، مومنتوم)، چارت‌کشی کندلی، و امواج الیوت و چرخه‌ها: که او آخری را «قانع‌کننده، بسیار هوشمندانه، و کاملاً بی‌فایده» یافت.
• حمایت و مقاومت به چهار دلیل وجود دارند: سفارش‌های محدود بزرگ، پیشگویی خودتحقق‌بخش، پوشش خطر مرتبط با آپشن، و سوگیری عدد رُند.
• میانگین‌های متحرک روند را تعریف می‌کنند و در اصلاح‌ها نقطهٔ ورود می‌دهند؛ در محدوده‌ها از بی‌فایده هم بدترند. او میانگین ۵۵ و ۲۰۰ ساعته را ترجیح می‌دهد.
• کندل‌ها: دوجی‌ها پس از یک روند بلاتکلیفی نشان می‌دهند؛ چکش‌ها برگشت در نقطهٔ نهایی را با یک سطح حد ضرر روشن نشان می‌دهند؛ سایه‌های بلند پس‌زدن را نشان می‌دهند.
• پروفایل بازار نواحی تعادل و چاپ‌های تکی را آشکار می‌کند: نقاط چرخش کلیدی که قیمت به‌سرعت از آن‌ها پس زده شده است.
• فیبوناچی: تعدادشان به‌سادگی بیش از حد زیاد است. «اگر به‌اندازهٔ کافی بگردی، همیشه می‌توانی یک سطح تخنیکی برای توجیه یک معاملهٔ بد پیدا کنی.»
• رژیم را تشخیص دهید: محدوده یا روند: سپس دیدگاه بنیادی خود را روی آن بگذارید تا داوری کنید آیا دوام خواهد آورد.

پیش از صرف یک فصل کامل روی آن، پرسش صادقانه را بپرسید. تحقیقات فراوانی هست و هیچ شاهد قاطعی. شواهد اندکی از روند پایدار و الگوهای قابل معامله در برخی بازارها در طول زمان وجود دارد، اما روشن نیست چقدر از آن در زمان واقعی کار می‌کند، می‌تواند نگاه به گذشته و کاوش در ارقام باشد. مدل‌های دنبال‌کنندهٔ روند در بازار اسعار از دههٔ ۱۹۹۰ به بعد ضعیف عمل کرده‌اند.

دو دلیل اینکه انسان‌ها با چارت خطرناک‌اند

آپوفنیا گرایش انسان به دیدن الگوهای معنادار در ارقام تصادفی است. این همان راهی است که زیست‌شناسی ما جهان پیچیده را ساده می‌کند، و همان دلیلی است که در یک پریز برق چهره می‌بینید.

سوگیری تأیید. «اگر نسبت به اوراقی صعودی باشید، تضمین می‌کنم که اگر به‌اندازهٔ کافی به چارت نگاه کنید، الگویی پیدا خواهید کرد که دیدگاه صعودی شما را تأیید می‌کند.» یکی از دوستان بهتر بیانش کرد: «چارت‌ها مانند ابرها هستند. اگر به‌اندازهٔ کافی خیره شوی، بالاخره چیزی جالب خواهی دید!»

سه شاخهٔ تحلیل تخنیکی

• تحلیل تخنیکی سنتی: روند، شکست‌ها، چرخه‌ها، اصلاح‌ها، مومنتوم، حمایت، مقاومت، میانگین‌های متحرک، و اشباع خرید و فروش.
• چارت‌کشی کندلی: یک روش جاپانی که خوانش بصری پاکیزه‌ای از رفتار قیمت می‌دهد. تنها به مبانی نظریه نیاز است؛ از کندل استفاده کنید چون معلومات را روشن منتقل می‌کند و روزهای محوری (مانند دوجی‌ها) را آشکار می‌سازد.
• امواج الیوت و تحلیل چرخه: سیستم‌های تخصصی و بسیار پیچیده که گروه محدودی از آن‌ها استفاده می‌کنند. انتقاد اصلی این است که می‌تواند شبه‌علمی باشد، دو کاربر که از یک چارت و یک روش‌شناسی آغاز می‌کنند اغلب پیش‌بینی‌های متفاوتی می‌سازند، و همین آن را به‌شدت در معرض سوگیری تأیید قرار می‌دهد. سرویس‌های گوناگون امواج الیوت در طول یک کارنامه، از جمله مشهورترین‌های آن‌ها، تحلیلی تولید کردند که «بسیار قانع‌کننده، بسیار هوشمندانه، و کاملاً بی‌فایده» بود.

ساده‌ترین و سودمندترین مفهوم در تحلیل تخنیکی: قیمت گرایش دارد بیش از یک بار از همان سطح بر گردد. چهار توضیح وجود دارد، و دانستن آن‌ها شیوهٔ استفادهٔ شما از آن سطح را تغییر می‌دهد.

1. ۱
   سفارش‌های محدود بزرگ

   شرکتی که باید یک میلیارد یورو بخرد، سفارشی روی ۱٫۳۳۳۵ می‌گذارد. هر ریزش تا آن سطح توسط آن سفارش جذب می‌شود، تا وقتی پر شود، و در آن نقطه قیمت می‌شکند و شتاب می‌گیرد، چون دیگر تقاضایی برای جذب عرضهٔ تازه نیست.

2. ۲
   پیشگویی خودتحقق‌بخش

   بسیاری از معامله‌گران از حمایت و مقاومت برای تعیین نقاط ورود و حد ضرر استفاده می‌کنند، پس هرقدر یک پول بیشتر از یک سطح بر گردد، آن سطح تمایل بیشتری جذب می‌کند. کار می‌کند چون مردم فکر می‌کنند کار می‌کند.

3. ۳
   پوشش خطر مرتبط با آپشن

   قیمت‌های اعمال و موانع آپشن، نیازهای پوشش خطر را حول سطوح مشخصی می‌سازند و تمایل بزرگی برای خرید یا فروش نزدیک آن‌ها ایجاد می‌کنند.

4. ۴
   سوگیری عدد رُند

   انسان‌ها اعداد رُند را ترجیح می‌دهند. سفارش‌ها آنجا انباشته می‌شوند، پس سقف‌ها و کف‌ها بیش از اعداد غیررُند روی اعداد رُند ساخته می‌شوند. عدد ۵۰ محتمل‌تر از ۴۹ یا ۵۱ به‌عنوان کف روزانه است، ارقام نشان می‌دهند این واقعیت است، نه گمانه‌زنی.

استفاده از حمایت و مقاومت در عمل

مثال کارشدهٔ کتاب: شما نسبت به EURUSD صعودی هستید چون بیش از حد و بیش از حد سریع پایین آمده و فکر می‌کنید انتظارات از بانک مرکزی اروپا بیش از حد انبساطی است، در حالی که نفت خام و شاخص IBEX به‌شدت بالا رفته‌اند. شما از قبل دیدگاه را دارید، چارت تنها به پرسش «کجا؟» پاسخ می‌دهد.

نرخ EURUSD برابر ۱٫۳۱۷۷ است و سه یا چهار بار سطح ۱٫۳۱۵۰/۶۰ را آزموده و دوباره آزموده، پس آشکار است که مردم روی آن متمرکزند. توجه کنید که کف‌ها درست بالای عدد رُند اند، که می‌تواند نشان‌دهندهٔ یک مانع در ۱٫۳۱۵۰ با کسی که از آن محافظت می‌کند باشد، یا یک خریدار صبور روی نرخ خرید.

تصمیم: در ۱٫۳۱۷۷ بخرید. حد ضرر آشکارا باید زیر ۱٫۳۱۵۰ باشد، اما با دانستن اینکه بسیاری حد ضرر خود را درست زیر ۱٫۳۱۵۰ می‌گذارند، به آن فضا بدهید. ۱٫۳۱۴۹ را بگیرید و ۲۰ پیپ فضا بیفزایید: حد ضرر روی ۱٫۳۱۲۹.

یک میانگین متحرک ساده، میانگین قیمت در X دورهٔ گذشته است. یک میانگین متحرک نمایی به ارقام تازه‌تر وزن بیشتری می‌دهد، پس سریع‌تر می‌چرخد. هرقدر دوره کوتاه‌تر باشد، میانگین پرنوسان‌تر است و قیمت را از نزدیک‌تر دنبال می‌کند.

چالش، یافتن میانگینی است که روند را تقریباً تعریف کند بدون نویز بیش از حد. میانگین ۲۰۰ ساعته عموماً بهترین میانگین متحرک در بیشتر جفت‌های اسعاری است، و ۵۵ و ۲۰۰ ساعته به‌عنوان اندیکاتور تند و کند روی چارت‌های ده‌دقیقه‌ای و یک‌ساعته به کار می‌روند.

چهار راه استفاده از یک میانگین متحرک

الف. به‌عنوان حمایت یا مقاومت

به‌عنوان یک قاعدهٔ کلی، وقتی قیمت بالای میانگین است خریدار باشید و وقتی پایین آن است فروشنده. صعودی هستید و دنبال نقطهٔ ورود می‌گردید؟ وقتی بازار به یکی از میانگین‌های تند نزدیک می‌شود بخرید و حد ضرر خود را زیر یکی از میانگین‌های کندتر بگذارید. سناریوی ایده‌آل صعودی: قیمت بالای میانگین باشد و خود میانگین هم رو به بالا شیب داشته باشد.

ب. تقاطع‌ها برای تعریف روند

وقتی میانگین ۱۰۰ ساعته از میانگین ۲۰۰ ساعته به بالا عبور می‌کند، قیمت‌ها یک روند صعودی را آغاز می‌کنند. نسخه‌های مشهور و نام‌دار آن، تقاطع طلایی صعودی (عبور ۵۰ روزه به بالای ۲۰۰ روزه) و تقاطع مرگ نزولی (۵۰ روزه زیر ۲۰۰ روزه) اند. یک معامله‌گر ممکن است تنها وقتی ۲۰ روزه بالای ۵۵ روزه است روی خرید تمرکز کند و تنها وقتی پایین آن است روی فروش، که همیشه شما را در سمت درست روند نگه می‌دارد.

ج. شیب به‌علاوهٔ موقعیت، برای ورود به روندهای تازه

منتظر بمانید تا یک میانگین مشخص رو به بالا (یا پایین) بچرخد، سپس وقتی قیمت به آن باز می‌گردد وارد شوید. بسیاری این کار را با میانگین‌های تندتر مانند ۲۰ روزه انجام می‌دهند تا با روند کوتاه‌مدت هم‌سو شوند: وقتی میانگین ۲۰ روزه رو به بالا چرخید، یک سفارش خرید روی همان میانگین بگذارید.

د. قیمت‌های بسته

بسته شدن بالای میانگین، خرید. بسته شدن پایین آن، خروج از خرید و ورود به فروش.

اندیکاتورهای بی‌شماری وجود دارند. MACD، RSI، پارابولیک سار و «انحراف» سودمندترین‌اند، و انحراف در درس «هفت ستاپ کشنده» جداگانه بررسی می‌شود. همهٔ اندیکاتورهای مومنتوم می‌کوشند لحظه‌هایی را بیابند که قیمت بیش از حد و بیش از حد سریع کشیده شده و ممکن است آمادهٔ بازگشت باشد. اگر قیمت مانند یک کش لاستیکی باشد، نقطه‌ای هست که بیش از حد کشیده می‌شود.

نظریهٔ کلاسیک RSI: زیر ۳۰ اشباع فروش و بالای ۷۰ اشباع خرید است. اما نکتهٔ ظریف و مهم این است که کی باید عمل کرد. بیشتر معامله‌گران منتظر می‌مانند تا RSI وارد ناحیهٔ اشباع فروش شود و سپس دوباره بالای آن بیاید تا سیگنال خرید بگیرند، یا وارونهٔ آن برای فروش. دلیل اینکه صبر می‌کنید به‌جای آنکه هنگام عبور RSI از ۷۰ بفروشید: یک پول می‌تواند مدت درازی در اشباع خرید بماند، و اغلب دراماتیک‌ترین بخش حرکت درست هنگام اشباع خرید رخ می‌دهد.

واگرایی کاربرد دوم است: قیمت سقف تازه‌ای می‌سازد اما اندیکاتور نه، «واگرایی منفی»، که نشان می‌دهد روند دارد توان خود را از دست می‌دهد.

مثال کارشده: USDJPY، تابستان ۲۰۱۴

وضعیت: شما به چهار دلیل بنیادی مختلف نسبت به USDJPY نزولی هستید، اما صبورانه منتظر مانده‌اید چون این جفت در یک روند صعودی خروشان است.

زمینه: چارت ساعتی حالا دو سیگنال نزولی مومنتوم را هم‌زمان نشان می‌دهد: واگرایی نزولی روی MACD (قیمت سقف تازه‌ای ساخت، MACD نساخت) و یک RSI که بالای ۷۰ شکست و سپس دوباره پایین آن افتاد.

چه شد: آنچه روی چارت ساعتی دیده نمی‌شود یک سقف دوگانهٔ عمده روی چارت روزانه در ۱۰۵٫۴۰/۴۵ است. ناگهان این یک ستاپ آبدار به‌نظر می‌رسد.

تحلیل: با توجه به سیگنال‌های نزولی مومنتوم، اگر USDJPY به سقف‌های تازه بشکند، احتمالاً اشتباه کرده‌اید، که یک نقطهٔ ابطال روشن می‌دهد.

خطر: فروش در ۱۰۴٫۸۸ با حد ضرر روی ۱۰۵٫۶۶، که ۲۱ پیپ فضا بالای سقف دوگانه می‌دهد. نخستین هدف، حمایت نزدیک در ۱۰۳٫۵۰/۶۰ است و سپس کف‌های حوالی ۱۰۲٫۰۰/۲۰.

درس: به ترتیب عملیات توجه کنید: دیدگاه بنیادی نخست وجود داشت، سیگنال‌های مومنتوم زمان‌بندی را دادند، و یک سطح از یک افق زمانی متفاوت حد ضرر را داد. این هم‌گرایی در عمل است.

پارابولیک سار

ساختهٔ جی. ولز وایلدر جونیور برای یافتن برگشت‌های احتمالی. نقطه‌های زیر قیمت عموماً صعودی و نقطه‌های بالای آن نزولی‌اند. تنها در بازارهای روندی کار می‌کند و در مرحله‌های محدوده‌ای، سیگنال‌های ارّه‌ای می‌سازد. بیشتر از آن به‌عنوان یک یادآور بصری از روند فعلی استفاده کنید و اینکه آیا با بازار هم‌نوا هستید یا با آن می‌جنگید، به‌علاوه یک سطح حد ضرر بسیار روشن و معمولاً نسبتاً فشرده می‌دهد. USDJPY را در ۱۰۴٫۸۵ فروخته‌اید؟ در ۱۰۵٫۱۲، یعنی آخرین نقطهٔ سیاه، بیرون بروید.

بدنه فاصلهٔ باز تا بسته است؛ رنگ به شما می‌گوید آن جفت بالا رفته یا پایین آمده؛ و سایه‌ها امتداد بیرون از فاصلهٔ باز تا بسته‌اند. هیچ کندل منفردی معنای چندانی ندارد، کاربران به گروه‌هایی از کندل‌ها برای الگوهای شناخته‌شده نگاه می‌کنند. این‌ها به‌ویژه برای شناسایی برگشت‌ها سودمندند، و چهار آرایش به کار می‌رود.

دوجی: بلاتکلیفی

کندلی که باز و بسته شدنش بسیار شبیه است، پس بدنه بسیار کوچک و سایه‌ها بلندند. بازار پایین رفت و سپس بالا (یا بالا و سپس پایین) و بدون تغییر بسته شد: نتوانست جهتی انتخاب کند.

دوجی‌ها به‌ویژه پس از یک روند طولانی مهم‌اند. مثال کتاب، نقطهٔ چرخش نهایی در کف‌های شاخص S&P 500 در اوایل ۲۰۰۹ است: روند نزولی فبروری ۲۰۰۹ بی‌امان بود، و سپس در ۸ مارچ ۲۰۰۹ شاخص یک دوجی ساخت، تنها دوجی کل آن چارت. بازار کوشید پایین‌تر برود و نتوانست؛ کوشید بهبود یابد و نتوانست؛ بدون تغییر بسته شد. آن دوجی سیگنال نیرومندی بود که روند نزولی حماسی بحران مالی بی‌بنزین شده است. سهام دیگر هرگز در آن سطوح افسرده معامله نشد و طی ده سال بعد چهار برابر شد.

گونه‌های مشخصی وجود دارند (دوجی سنگ‌قبری، فرفره) اما با مفهوم آن‌ها مشابه برخورد کنید: بلاتکلیفی پس از یک روند طولانی باید سطح هوشیاری شما را بالا ببرد.

چکش: برگشت در نقطهٔ نهایی

از یک تعریف عمداً ساده‌شده استفاده کنید: هر چیزی که شبیه پتک یا چکش به‌نظر برسد، یک سایهٔ بلند با بدنهٔ باریک در سقف یا کف. چکش‌های صعودی (سایهٔ بلند پایینی) یعنی فروشندگان در آغاز چیره بودند اما خریداران تا لحظهٔ بسته شدن فرمان را گرفتند. چکش‌های نزولی (سایهٔ بلند بالایی) وارونهٔ آن‌اند.

مهم‌ترین چکش‌ها درست روی سقف‌ها و کف‌های عمده پس از یک روند طولانی می‌خورند. چکش نزولی در سقف‌ها نزولی است؛ چکش صعودی در کف‌ها صعودی. سایه‌های بلندتر چکش‌های بهتری می‌سازند، چون برگشت‌های بزرگ‌تری را نشان می‌دهند.

چکش‌ها روی چارت روزانه به‌ویژه سودمندند، چون معاملاتی با نسبت خطر به پاداش بسیار روشن می‌سازند: شما دقیقاً کف را نگرفته‌اید، اما نقطهٔ خروج خود را می‌دانید و در یک بازار قوی می‌خرید، نه یک بازار ضعیف.

سایه‌های بلند: پس‌زدن

سایه‌های بلند نشان‌دهندهٔ نامعلومی‌اند و وقتی چند تای آن‌ها در یک ناحیه ظاهر شوند جالب‌تر می‌شوند، که روی چارت ساعتی بیش از روزانه رایج است. آن‌ها نشان می‌دهند قیمت کوشیده وارد یک ناحیهٔ تعادل تازه شود اما به‌سرعت توسط بازیگران نیرومندتر یا باانگیزه‌تر پس زده شده است. پس از چهار یا پنج جهش ناکام به بالا در AUDUSD در سپتمبر ۲۰۱۴، این جفت سرانجام بر گشت و پایین رفت.

ایچیموکو

یک روش جاپانی رسم قیمت و زمان، که بیشتر برای USDJPY و جفت‌های ین به کار می‌رود. مفهوم آن شبیه تقاطع میانگین متحرک است اما از یک ابر استفاده می‌کند که می‌کوشد روند فعلی و آینده را تعریف کند. واژهٔ ایچیموکو یعنی «یک نگاه»، و زیبایی آن همین است: نمایی روشن از روند در یک نگاه، با نقاط ورود و خروج محکم.

استفاده از آن ساده است. صعودی هستید و USDJPY بالای ابر است؟ نزدیک سقف ابر بخرید و اگر از کف آن بیرون افتاد خارج شوید. وقتی نزولی هستید وارونهٔ آن. روی چارت ساعتی، ضخامت ابر USDJPY معمولاً ۱۰ تا ۵۰ پیپ است، پس ایچیموکو معاملات کوتاه‌مدت خوبی با نسبت خطر به پاداش فشرده و به‌خوبی تعریف‌شده می‌دهد.

پروفایل بازار

به آن «تصویر بازار» هم می‌گویند، پس از کندل‌ها، دومین روش مورد علاقهٔ او برای نگاه به ارقام زمان و قیمت. فایدهٔ اصلی آن یک راه تند و بسیار بصری برای دیدن هم‌زمان چند روز رفتار قیمت درون‌روزی است. هر حرف نمایندهٔ یک بلوک زمانی (معمولاً ۶۰ دقیقه) است؛ حروف زیاد کنار یک قیمت یعنی آن قیمت در آن روز بارها معامله شده است.

ساده‌ترین استراتژی از یک چاپ تکی استفاده می‌کند: نقطه‌ای که تنها یک حرف در آن ظاهر می‌شود، چون قیمت آنجا معامله شده و پیش از دورهٔ زمانی بعدی دور شده است. یک چاپ تکی نشان می‌دهد بازار آن قیمت را به‌شدت پس زده و همین آن را به یک نقطهٔ چرخش کلیدی تبدیل می‌کند.

مثال کارشده: چاپ‌های تکی EURUSD، جولای ۲۰۱۳

وضعیت: در ۴ جولای یک سلسله چاپ تکی (همه حرف Q) وجود دارد، در حالی که EURUSD پس از یک بیانیهٔ بسیار انبساطی بانک مرکزی اروپا («نرخ‌ها برای دورهٔ طولانی در سطح فعلی یا پایین‌تر خواهند ماند») از ۱٫۲۹۹۰ به ۱٫۲۹۴۰ می‌افتد.

زمینه: قیمت با گپ از آن پنجره گذشت، پس هر کسی که می‌خواست میان ۱٫۲۹۴۰ و ۱٫۲۹۹۰ بفروشد نتوانست.

چه شد: حالا ۵ جولای است. شما نسبت به EURUSD نزولی هستید چون فکر می‌کنید آن بیانیهٔ انبساطی انتظارات را به‌طور معناداری تغییر می‌دهد. نرخ نقدی ۱٫۲۸۴۰ است و نسبت خطر به پاداش برای فروش در اینجا بد است، بیش از حد اشباع فروش. می‌خواهید یک صعود را بفروشید.

تحلیل: صعودهای بازگشتی به‌سوی آن ناحیه احتمالاً فروخته می‌شوند، چون بازیگرانی که فروش در مسیر نزول را از دست دادند دوباره تلاش می‌کنند. سقف امروز حوالی ۱٫۲۹۰۰/۲۰ بود، یک هم‌گرایی تخنیکی میان سقف امروز و لبهٔ ناحیهٔ چاپ تکی در ۱٫۲۹۴۰.

خطر: یک سفارش محدود برای فروش در ۱٫۲۸۹۸ بگذارید (درست پیش از ۱٫۲۹۰۰) با حد ضرر روی ۱٫۲۹۹۰، بالای چاپ‌های تکی. به‌مراتب بهتر از فروش در ۱٫۲۸۴۰، چون موقعیت بزرگ‌تری با ارزش مورد انتظار بسیار بهتر اجازه می‌دهد.

درس: سقف روز بعد ۱٫۲۹۰۰/۱۰ بود و قیمت به‌زودی تا ۱٫۲۷۷۰ افتاد. «معامله‌گری بازی اینچ‌هاست. اگر در این مثال سفارش فروش خود را روی ۱٫۲۹۲۰ گذاشته بودید، آن حرکت بازگشتی به پایین را از دست می‌دادید.»

سلسلهٔ فیبوناچی (۱، ۱، ۲، ۳، ۵، ۸، ۱۳، ۲۱، ۳۴…) به‌کرات در طبیعت ظاهر می‌شود، و چون بسیاری بازارها را مانند یک ارگانیزم طبیعی می‌دانند، کار قابل‌توجهی در جست‌وجوی الگوهای فیبوناچی در قیمت‌ها انجام شده است. نسبت‌های محبوب عبارت‌اند از ۲۳٫۶%، ۳۸٫۲%، ۵۰%، ۶۱٫۸%، ۷۶٫۴% و ۱۰۰%.

مثال کارشده: خرید یک ریزش واکنشی خبری در EURUSD

وضعیت: شما به دلایل گوناگون نسبت به یورو صعودی هستید اما موقعیتی ندارید. این پول در سرزمین بی‌کسی حوالی ۱٫۳۱۰۰ است و شما منتظر سطح بهتری هستید.

زمینه: یک تیتر خبری می‌رسد: «شویبله، وزیر مالیهٔ جرمنی، می‌گوید احتمال فروپاشی حوزهٔ یورو را نمی‌توان رد کرد.» قیمت با گپ پایین می‌رود، خطوط مشتریان روشن می‌شود، و فروشندگان فریاد می‌زنند: بفروش! بفروش! بفروش!

چه شد: اما شویبله دقیقاً همین جمله را پیش از این هم گفته است، هیچ معلومات تازه‌ای اینجا نیست. واکنش غریزی این است که خریداران موقعیت خود را ببندند، اما این واقعاً خبر نیست. پس این فرصت شماست که یورو بخرید. پرسش این است که کجا و کی: اگر بیش از حد زود سفارش بگذارید قیمت باز هم می‌افتد؛ اگر بیش از حد صبر کنید آن را از دست می‌دهید.

تحلیل: خوشبختانه شما کار تخنیکی خود را امروز صبح انجام داده‌اید. یادداشت‌های‌تان نشان می‌دهد میانگین ۱۰۰ ساعته، میانگین ۲۰۰ ساعته و یک حمایت عمده، همه در ۱٫۳۰۵۰/۵۵ هم‌گرا می‌شوند. معامله‌گران دیگر، از جمله بانک‌های مرکزی و صندوق‌های پوشش خطر بزرگ، هم از تحلیل تخنیکی استفاده می‌کنند، پس نواحی هم‌گرایی بزرگ نقاط ورود عالی می‌سازند.

خطر: سفارش خرید روی ۱٫۳۰۵۸، درست پیش از حمایت‌ها، در صورتی که دیگران هم بخواهند همان ناحیه را بخرند. حد ضرر روی ۱٫۳۰۱۹، به‌اندازهٔ کافی دور که یک عبور جزئی شما را بیرون نیندازد. حد ضرر را در سریع‌ترین زمان ممکن پس از ورود به موقعیت وارد کنید.

درس: حد مفاد از همان منطق استفاده می‌کند. نخستین نقطهٔ چرخش کلیدی پس از خبر، سطحی است که قیمت هنگام رسیدن خبر در آن معامله می‌شد، یعنی ۱٫۳۱۰۰ (این همان ایدهٔ محور خبر در درس «معاملهٔ اخبار» است). بالای آن، فروشندگان درد می‌کشند و موقعیت‌شان را می‌بندند. فراتر از آن، سقف‌های شبانه و دیروز حوالی ۱٫۳۱۲۰ نشسته‌اند، جایی که سقف‌های متعدد نشان‌دهندهٔ یک فروشندهٔ بزرگ است. حد مفاد به‌صورت یک سفارش OCO همراه با حد ضرر وارد می‌شود.

سفارش حد ضرر همچنین پلان را سیمان می‌کند و رفتار بد را دلسرد می‌سازد. وگرنه، وقتی یورو به ۱٫۳۰۱۹ می‌رسد و قرار است ببُرید، صداها آغاز می‌شوند: «اوه، اینجا پایین خریدار به‌نظر می‌رسد؛ شاید ۱٫۳۰۰۹ حد ضرر بهتری باشد… آن فیبو را در ۱٫۳۰۰۶ ببین. شاید باید بگذارم نفس بکشد.» همان‌طور که هر کسی که رژیم گرفته یا می‌کوشد سگرت را ترک کند گواهی می‌دهد، نادیده گرفتن این صداهای ضدسازنده دشوار است.

با بیرون آمدن از جزئیات، بسنجید که آیا این جفت در رژیم محدوده است یا روند. تشخیص رژیم فعلی معمولاً به‌سادگی نگاه کردن به یک چارت است. اما برای داوری دربارهٔ دوام آن، دیدگاه بنیادی خود را روی آن بگذارید: در یک بازار روندی، آیا استدلال پشت آن روند هنوز معنا دارد؟ در یک محدوده، آیا نامعلومی‌ای که آن را ساخته در آستانهٔ حل شدن است؟ آیا یک محرک عمده می‌خواهد آن را بشکند، یا آن محرک از قبل رخ داده است؟

۱. بازارهای محدوده‌ای: دشوارترین برای معامله

قیمت‌ها درون یک محدودهٔ مشخص رفت‌وبرگشت می‌کنند. خریداران و فروشندگان هر دو بیشتر سرخورده می‌شوند چون حرکت بزرگ هرگز نمی‌آید. خبر خوب قیمت را به سقف می‌برد و همه برای شکستی که نمی‌آید خرید می‌گیرند؛ خبر بد آن را به کف می‌راند بدون مومنتوم کافی برای شکستن. بشور، آبکش کن، تکرار کن.

نرخ USDJPY در سال ۲۰۱۴ مثال آن است: انواع محرک‌های نزولی پیدا شدند (بازدهی پایین‌تر امریکا، حملهٔ روسیه به کریمیا) اما هرگز نتوانست ۱۰۱٫۰۰ را بشکند؛ ارقام قوی امریکا آن را تا ۱۰۳/۱۰۴ بالا می‌بردند و سپس ناکام می‌ماند. آن محدوده از جنوری تا جولای دوام آورد، هر کسی که آپشن خرید ضرر کرد، و هر کسی که شکست‌ها را بازی کرد یا روی اخبار معامله کرد بد آسیب دید.

استراتژی این است که نزدیک کف بخرید و نزدیک سقف بفروشید. آسان، به‌جز اینکه رژیم‌های محدوده‌ای با شکست‌های دروغین فراوان مشخص می‌شوند، و معامله خلاف نقاط نهایی دشوار است، چون کف با خبر بد و سقف با خبر خوب لمس می‌شود، پس باید طرف مقابل چیزی را بگیرید که خبر مهمی به‌نظر می‌رسد. همچنین تا وقتی رفتار محدوده‌ای زیادی رخ نداده باشد واقعاً نمی‌دانید که محدوده است، پس تا وقتی بفهمید محدوده است، آن محدوده اغلب آمادهٔ شکستن است.

موقعیت‌گیری در محدوده‌ها بیشتر اهمیت دارد، چون بازیگران درازمدت کنار می‌کشند و سفته‌بازان کوتاه‌مدت و دست‌های ضعیف برای جنگیدن باقی می‌مانند.

۲. بازارهای روندی: جایی که پول واقعی هست

معامله در آن‌ها آسان‌تر است، به شرط آنکه به استدلال باور داشته باشید و بیش از حد دیر سوار نشوید. بیشتر معامله‌گران در محدوده‌ها زنده می‌مانند یا کمی چیزی در می‌آورند و پول واقعی را با باز شدن روندها می‌سازند.

«روندی» به یک ابرروند نیاز ندارد. اگر EURUSD در سه روز بدون اصلاح‌های بزرگ از ۱٫۱۵۰۰ به ۱٫۱۳۰۰ بیفتد، این یک بازار روندی است. اگر USDJPY در ۱۱۲٫۲۵ باز شود و تا ساعت ۴ بعد از ظهر مستقیم تا ۱۱۳٫۲۰ بالا برود، این هم یک بازار روندی است. تعریف روندی بودن به افق زمانی شما بستگی دارد.

دو راه برای پول درآوردن در یک روند

(الف) معاملهٔ اصلاح‌ها، روش ترجیحی. روند را تشخیص دهید، یک میانگین متحرک انتخاب کنید، و اصلاح‌ها تا آن را بخرید. در روند صعودی USDCAD در ۲۰۱۴ و ۲۰۱۵، یک تقاطع میانگین متحرک روند تازه را علامت داد و سپس هر اصلاح ماه‌ها روی میانگین ۴۰ روزه ایستاد. حد ضرر خود را زیر میانگین کندتر بگذارید، این فایدهٔ بزرگی دارد که با حرکت روند به سود شما، حد ضررتان را هم دنبال می‌کند.

همیشه میانگین ۴۰ روزه نیست که روند را تعریف می‌کند. میانگین متحرک را با روند جور کنید، درست همان‌طور که زاویهٔ یک خط روند را جور می‌کنید. و این استراتژی بخشنده است: حتی اگر تقاطع در ۱٫۰۹۰۰ را از دست داده باشید، اصلاح‌های فراوانی تا میانگین ۴۰ روزه بود که ورود در ۱٫۱۱۰۰ و ۱٫۱۲۰۰ را اجازه می‌داد.

(ب) معاملهٔ شکست‌ها و الگوهای ادامه‌دهنده. یک پرچم، پرچم سه‌گوش یا مثلث را تشخیص دهید و شکست آن را با حد ضرری در حدود ۱٫۵ برابر دامنهٔ میانگین روزانه معامله کنید. مزیت این است که با مومنتوم جهتی همراهید؛ عیب آن این است که اغلب در قیمت بلند می‌خرید یا در قیمت پایین می‌فروشید. توجه کنید که هرچند کلیشه می‌گوید «ارزان بخر و گران بفروش»، بسیاری از معامله‌گران موفق ترجیح می‌دهند در قیمت بلند بخرند و بلندتر بفروشند.

مثال کارشده: پرچم صعودی CADJPY، می تا جون ۲۰۱۴

وضعیت: یک حرکت تند صعودی در CADJPY یک میلهٔ پرچم می‌سازد، و سپس یک تثبیت طولانی و سرخورده‌کننده، پرچم را میان تقریباً ۹۳٫۶۰ و ۹۴٫۰۰ شکل می‌دهد.

زمینه: گریزهای درون‌روزی فراوانی به بیرون از پرچم هست، اما هر روز دوباره درون محدوده بسته می‌شود.

چه شد: سرانجام یک شکست رخ می‌دهد و CADJPY به بالا منفجر می‌شود.

تحلیل: محاسبهٔ هدف: طول میلهٔ پرچم (۱۴۰ پیپ) را بگیرید و به کف و سقف پرچم (۹۳٫۶۰ و ۹۴٫۰۰) بیفزایید، که ناحیهٔ هدف ۹۵٫۰۰/۹۵٫۴۰ را می‌دهد.

خطر: در بستهٔ روزانهٔ بالای پرچم بخرید؛ یک حد ضرر زیر کف پرچم بگذارید. «خوب و آسان.»

درس: هدف حد مفاد ظرف ۱۰ روز معاملاتی لمس شد. توجه کنید که پرچم‌ها روی چارت هر افق زمانی ظاهر می‌شوند، تحلیل تخنیکی فرکتال است.

مثال آن: پس از انتخابات ۲۰۱۶ امریکا، USDJPY از ۱۰۱٫۱۹ تا بالای ۱۱۸٫۰۰ روند گرفت، و در سراسر آن روند هر بار که باید، حمایت را نگه داشت. در اواخر نومبر ۲۰۱۶ یک سقف دوگانه در ۱۱۱٫۳۶ بود، سپس یک انفجار به بالا، و کف چند روز بعد ۱۱۱٫۳۵۵ بود. «یک آزمون دوباره و نگه‌داشتن باورنکردنی و بی‌نقص، نمونهٔ یک روند صعودی قوی.» معامله‌گران تا اطلاع ثانوی به خریدن ریزش‌ها ادامه دادند.

الگوهای برگشتی

هنگام معاملهٔ روندها باید نسبت به برگشت‌ها هوشیار باشید، چون می‌توانند پیش از بنیادها از یک چرخش خبر دهند. و اگر نسبت به جفتی که بالا می‌رود نزولی هستید، می‌توانید از یک الگوی برگشتی استفاده کنید تا بیش از حد زود با روند نجنگید، منتظر برگشت تخنیکی بمانید، سپس با هر دو بازوی بنیادی و تخنیکی در کنار خود وارد شوید.

مورد علاقهٔ او سقف‌های دوگانه و سه‌گانه است. گاهی بازار در یک سطح به دیوار آجری می‌خورد و نمی‌تواند از آن بگذرد، یک بار، دو بار، سه یا چهار بار. این می‌تواند نشان‌دهندهٔ یک سفارش بزرگ در انتظار از سوی یک مشارکت‌کنندهٔ صبور با حجم قابل توجه باشد. هر بار که همان سطح چاپ می‌شود، مردم بیشتری متوجه می‌شوند، پس وقتی به یک سقف سه‌گانه یا چهارگانه می‌رسید، آن سطح صرفاً به این دلیل اهمیت دارد که همه تماشایش می‌کنند.

می‌توانید از آن‌ها به دو شکل استفاده کنید: به‌عنوان بهانه‌ای برای کم کردن یک موقعیت مفادده، یا به‌عنوان سطوح شکست برای سوار شدن بر یک روند موجود، وقتی سقف بشکند، انتظار یک دور تازه از تقاضا از سوی خریداران حد ضرر و خریدارانی که به موقعیت خود می‌افزایند داشته باشید.